宏观经济平稳趋好PMI三大指数继续保持在扩张区间

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，4月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，比上月下降0.4个、1.8个和1.0个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，三大指数继续保持在扩张区间，我国经济景气水平总体延续扩张。

制造业连续两个月扩张

4月份，制造业PMI为50.4%，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。从生产来看，生产指数为52.9%，比上月上升0.7个百分点，为2023年4月份以来最高，企业生产扩张有所加快。从需求来看，新订单指数为51.1%，仍位于扩张区间，制造业市场需求继续恢复。新出口订单指数为50.6%，继续保持扩张，企业出口业务总体继续改善。

中国物流信息中心专家文韬分析，4月份，宏观政策贯彻落实加力加快，经济韧性较好发挥，市场需求继续释放，但由于3月份市场需求释放集中，4月份需求增速有所回调。3月—4月制造业新订单和新出口订单均保持增长态势，经济回稳向好动力趋好运行。

新动能继续较快扩张。4月份，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.3%和53.0%，均高于制造业总体，高端制造业保持较快发展。

文韬认为，整体来看，当前经济处于稳定恢复进程，供给侧回升有所加快，需求侧保持适度增长，经济结构也继续优化。企业对后市预期比较乐观，生产经营活动预期指数为55.2%，连续两个月运行在55%以上。

非制造业延续扩张态势

4月份，非制造业商务活动指数为51.2%，仍高于临界点，非制造业延续扩张态势。中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，非制造业商务活动指数仍在51%以上，显示非制造业经营活动保持平稳适度增长。

4月份，服务业商务活动指数为50.3%，比上月下降2.1个百分点，服务业扩张有所放缓。从行业看，多数行业生产经营持续恢复，在调查的21个行业中有15个商务活动指数高于临界点，较上月增加3个。

新动能行业经营活动较快增长。4月份，电信运营相关行业的商务活动指数在56%以上较高水平，互联网及软件技术服务业的商务活动指数在52%以上。

建筑业扩张略有加快。随着基础设施建设加快推进，建筑业商务活动指数比上月上升0.1个百分点，为56.3%，继续位于较高景气区间。从市场预期看，业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间，表明建筑业企业对行业发展预期总体保持乐观。

中国物流信息中心专家武威预期，“五一”假期将给消费相关服务业带来积极影响，从而在一定程度缓解需求不足压力，带动非制造业继续保持平稳适度增长。

部分行业企业需求不足

4月份，综合PMI产出指数为51.7%，比上月下降1.0个百分点，表明我国企业生产经营活动扩张有所放缓。

“4月PMI指数整体有所回落，一方面是反映我国需求温和复苏，另一方面，与上个月基数明显抬升有关。但整体看，制造业与服务业继续处于扩张区域。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，当前国内经济活动复苏动能偏温和，物价水平偏低，房地产市场低迷，部分行业企业面临需求不足问题突出，国内经济复苏仍需要宏观政策有力支持。

值得关注的是，伴随经济恢复加快，制造业企业成本压力短期较快上升。调查显示，反映原材料成本高的企业占比为46.0%，比上月上升4.2个百分点。

国务院发展研究中心研究员张立群认为，综合来看，经济继续保持恢复态势，但需求制约是主要威胁。要着力增强政府投资对内需的带动作用，尽快改变需求不足状态。文韬建议，应进一步落实扩内需促消费政策，推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作，为经济发展注入新动力。