南财观察｜信托业“逐鹿”大湾区

自从全面恢复人员的正常往来，“买保险”、“做医美”、“打疫苗”成为内地居民赴港消费三件套。此外，香港金融人士也在粤港澳大湾区内“奔走”，接受高净值人群等的信托、家办等业务咨询。

目前，粤港澳大湾区拥有千万元人民币资产的高净值家庭已超过50万户，作为富裕人群最集中的地区之一，信托机构正在加速布局该区域。

2012年，国内第一单家族信托诞生，此后家族信托存续规模从0到1000亿用了7年，从1000亿到5000亿用了4年。根据中国信托业协会等数据，截至2022年9月，家族信托存续规模4700亿，较上年末增长34%；存续家族信托约2.4万个；截至2022年末，17家信托公司家族信托总规模达5500亿，较上年末增长57%。

但高速增长背后，信托行业发展粗放、规模导向等问题也格外凸显。目前回归本源和加速转型，是国内信托业的重要发展趋势。

记者发现，粤港澳大湾区作为我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，凭借毗邻港澳的地理优势加上国家一系列“互联互通”政策的催化，区域内民营企业蓬勃发展，跨境投资需求旺盛，高净值客群丰富等优势，正在吸引众多信托机构“逐鹿”粤港澳大湾区。

大湾区客群的“金钱吸引力”

毋庸置疑，粤港澳大湾区目前是中国经济最活跃、最富裕的城市群之一，对全球化的财富管理服务需求巨大。

一组最新数据也能够印证上述观点。10月24日，胡润研究院发布了《2023胡润百富榜》，共1241位个人财富50亿元人民币以上的企业家上榜。其中，粤港澳大湾区，深圳富豪分布最为集中，共有130位上榜企业家居住于此，占总人数的10.5%，财富总和近2.3万亿元，占总财富的10%。香港以86人位列排行榜第四。

因此，粤港澳大湾区早已成为财富管理行业的“兵家必争之地”。

“大湾区客户在财富传承、家企隔离、资产保护、跨境投资、家风建设等等方面有着更独特和迫切的需求。”上海信托大湾区家办总经理汤镇源认为，粤港澳大湾区有不同于京津冀、长三角地区以外的客户特性和需求。

但汤镇源也发现，“民营经济其实是一个双刃剑，大湾区包括深圳的民营经济有一个特点:两头很多，大的特别大，小的特别小，中间部分相对薄弱。民营经济在这两年经受了非常大的考验。”就在民营经济普遍承压的背景下，浦发银行深圳分行私行部总经理邵珺认为，“合理运用相关金融工具，助力企业家做好财富健康成长显得迫在眉睫。”

此外，粤港澳大湾区跨境交流频繁。据统计，香港14.9%的人口籍贯来自于广东，约42万港澳人士常住地为大湾区。而自今年2月6日恢复通关至9月10日，深圳口岸出入境突破1亿人次，港澳居民占比超六成。而根据中国人民银行广东省分行披露的数据，今年以来粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者同比增长了40.1%；跨境汇划金额同比增长4.1倍。

而粤港澳大湾区的地域特点也更为凸显。粤港澳大湾区客群更追求多子多福，他们更希望自己白手起家打下的财富可以在子孙后代长久传承。数据显示，从2018年开始，广东成为第一生育大省后，已经连续5年出生人口全国第一，而在全国生育率排名前20的城市中，广东占据八席。

而粤港澳大湾区也很注重家风建设，这也成为家族信托、慈善信托等业务开展的重要前提条件。广东省拥有国内最多的宗族祠堂数量，据统计，深圳、广州连续多年在国内城市公益慈善指数排名位列前五。

因此，上述粤港澳大湾区客群的显著特点是信托业得以在此布局的关键因素。

信托业“掘金”大湾区

因为看到了粤港澳大湾区的市场机会，近年来，来粤港澳大湾区“掘金”的信托机构不胜枚举。

具体来看，总部设立在广深地区的信托机构就有平安信托、粤财信托、华润信托等。

而总部不在粤港澳大湾区的信托机构，也在粤港澳大湾区多有布局。例如，中信信托在2016年便在香港注册成立专业财富管理子公司，可在境外作为受托人开展家族信托业务；中信信托此前在广州、深圳等地区布局了财富管理中心；国投泰康信托已在粤港澳大湾区等重点区域设立区域财富中心及家族办公室；上海信托早在2014年在香港设立持牌金融子公司，2016年在深圳成立了业务总部和财富中心......

此外，安信信托、爱建信托、中航信托等多家信托公司此前都推出了与大湾区相关的信托产品。近日，上海信托聚焦粤港澳大湾区市场，还推出了“大湾区特色服务体系”。

“对于信托机构而言，深耕大湾区有利于其通过整合资源、盘活存量资产、创新交易结构等方式，满足实体经济多样化的金融需求。”国投泰康信托此前表示。

既然深耕粤港澳大湾区已成为众多信托机构的共识，推出适配的产品及服务体系则是当下关键。汤镇源也强调，对于金融机构而言，需要提供更有针对性的服务体系，而非仅仅是贩卖“我们有什么”。

“高净值人群在选择财富管理机构时越发成熟，专业度与产品同样注重。”国信证券财富管理与机构事业部投资顾问中心/基金投顾中心总经理李斌分析表示，“各财富管理机构要从客户需求维度出发，理清各自定位，夯实相关专业能力，以构建差异化的竞争优势。”

那么，如何构建差异化的竞争优势？浦银国际财富管理董事总经理王玥认为，为客户提供“海外财富配置一站式解决方案”是关键。

浦发银行深圳分行私行部总经理邵珺谈到，目前，对中低风险类产品的需求呈现井喷状态，相关产品“秒光”频频；而财富投资偏好更注重产品的安全性，而收益性不再是第一考虑因素；此外，家族信托作为私行客户进行资产规划和传承的重要工具，迎来了爆发式增长。

她认为，“未来银行是与信托、保险等机构进行融合发展，各自努力，共同推动大湾区私人银行业务的发展。”

“押注”大湾区信托业加速转型

而信托机构纷纷“押注”粤港澳大湾区，也是在信托行业加速转型的背景下，该重点区域成为了新的业务“抓手”。

当前，回归本源和加速转型，成为国内信托业的重要发展趋势。信托“三分类”政策的出台也为国内信托业指明了转型方向。为把握转型中的新机遇，粤港澳大湾区正在成为众多信托机构重点布局的区域之一。

数据显示，今年上半年，信托业累计实现经营收入494.32亿元，同比增长4.41%；累计净利润329.91亿元，同比增速为17.73%；人均利润124.24万元，同比增幅为24.61%。上海金融与发展实验室主任曾刚分析认为，从2023年上半年的行业数据以及信托公司的财务数据来看，信托公司经营业绩整体仍面临挑战，但信托行业总体风险可控，并有望在“信托业务三分类”下迎来行业转折点。

在加速转型背景下，信托业也在加速回归以家族信托、慈善信托为代表的本源业务。以浦发银行为例，据邵珺介绍，2022年，浦发银行总行家族信托规模增长率为41%，而浦发银行深圳分行家族信托规模增长率则高达180%。到了2023年，差距依旧很大，截至2023年前三季度，浦发银行总行家族信托规模增长率为61%，浦发银行深圳分行家族信托规模增长率为190%。

上述数据足以见得粤港澳大湾区是该行家族信托业务新的增长点。“拿深圳分行来讲，我们今年一到三季度做的家族信托的量已经是过往年度的两倍。可以看到这个市场是非常大的，这块业务也是我们非常聚焦的业务，我们要把握这样一个机会。”邵珺强调。

而值得注意的是，在粤港澳大湾区内，香港是最受信托机构、家族办公室亲睐的地区。日前，香港私人财富管理公会与毕马威中国联合发布《2023年香港私人财富管理》年度报告显示，内地贡献的香港私人财富管理行业资产管理规模比例将在五年内，由目前的36%上升至46%，成为主要的目标市场。

因此，就在香港与新加坡竞争“全球家族办公室中心”地位时，中国内地的信托业还道阻且长。